ビットコインが再び世界の金融市場の注目の的となっている。8月の急騰後、9月初旬には81,700～82,000ドルの水準に達したものの、9月7日以降は79,500ドル前後で取引されていた。しかし、暗号資産市場は調整局面に入ってもビットコインへの関心を失わなかった。わずか1週間で、米国のスポットビットコインETFは9億8,690万ドルを集め、好調な流れを計3週間にわたって継続させた。ビットコインは約23％上昇し、およそ3年ぶりの最高週間上昇率を記録した。
ビットコインと「デベースメント・トレード」：8万ドルがもはや夢物語ではないとき
暗号資産業界の専門家たちは、これが単なるまた一つの仮想通貨の価格急騰ではないという点で意見が一致しており、8月の価格変動を「デベースメント・トレード」という用語で表現することがますます多くなっている。この用語は、法定通貨の価値下落や高い債務負担に対する懸念を背景に、価値を維持または増大させることができる資産を投資家が購入する戦略を指す。
現在の8万ドルに至る道のりは決して平坦なものではありませんでした。仮想通貨市場は2022年の暴落、数度にわたる激しいボラティリティ、大手企業や取引所の破綻などを経験してきました。しかし、このブレイクアウト後に重要なことが起こりました――ビットコインは暴落せず、今年9月初旬現在、8万ドル前後で安定した価格を維持しています。
2021年8月および2023年8月との対比は鮮明で示唆に富んでいる。現在の価格は、ビットコインが約26,000ドルだった2023年8月25日時点の価格と比べて、ほぼ3倍に達している。とはいえ、当時は暗号資産市場が全く異なる局面にありました。というのも、ビットコインは、米国の現物ETFを通じた現在の規模の機関投資家からのアクセスがまだなかったからです。また、5年前（2021年8月25日）には、ビットコインが取引所で約48,982ドルで取引されていたことも注目に値します。
今日のビットコイン価格と今後の見通し
2026年9月初旬の時点で、FRBの利上げ観測が強まっているにもかかわらず、ビットコインは堅調な持ちこたえを見せている。先週、米国のビットコインETFにはさらに約9億8700万ドルが流入した。今後、ETFが毎週数億ドルを吸収し続け、法定通貨の価値下落に対する懸念が強まれば、この水準は新たな支持線となる可能性がある。
一方、FRBがよりタカ派的な政策路線を歩み、ドル高が進み、機関投資家の需要が弱まれば、8月の上昇は単なる価格の強力な反発に過ぎなかったことになりかねない。
重要なのは、現在のビットコインが、2021年や2023年のような投機的な資産ではとっくにないということだ。ビットコインは、マクロ経済、政府債務、米ドル、そして機関投資家の資金流入に対して、その都度、ますます強く反応している。
